聚焦 | 人民幣又跌破7.3，進出口企業(yè)卻越來越淡定，為什么？---石獅外貿(mào)網(wǎng)站建設(shè)-石獅百度推廣-石獅百度seo優(yōu)化

10月31日，在岸人民幣對美元即期收盤跌420點至7.2985，創(chuàng)25日以來新低。截至北京時間當(dāng)日17:20，離岸人民幣對美元跌破7.3，報7.3176。---石獅外貿(mào)網(wǎng)站建設(shè)-石獅百度推廣-石獅百度seo優(yōu)化

當(dāng)日，人民幣對美元中間價也創(chuàng)下新低。10月31日，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣7.1768，創(chuàng)下2008年2月以來新低。

一位江浙地區(qū)需進口原材料的金屬加工企業(yè)財務(wù)總監(jiān)透露，9月他們通過遠(yuǎn)期外匯掉期交易將年底對外付款的購匯平均價格鎖定在7-7.1之間，如今即便人民幣匯率跌破7.3，企業(yè)也不會被動大幅增加購匯成本。

多位銀行人士透露，隨著涉足外匯套保的進口企業(yè)日益增多，因人民幣匯率快速下跌而緊急購匯的企業(yè)數(shù)量較以往明顯下降，令外匯市場出清問題得到明顯緩解。

國家外匯管理局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，企業(yè)利用遠(yuǎn)期、期權(quán)等外匯衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險的規(guī)模合計約1萬億美元，同比增長27.6%，企業(yè)套保比率較2021年提高3.8個百分點至25.4%，匯率避險首辦戶超過2.3萬家，中小微企業(yè)使用衍生品的比例進一步上升。---石獅外貿(mào)網(wǎng)站建設(shè)-石獅百度推廣-石獅百度seo優(yōu)化

“這也令海外投機資本的沽空人民幣套利算盤徹底落空。因為他們發(fā)現(xiàn)自己大幅壓低離岸人民幣匯率行為難以掀起更大的跟風(fēng)沽空盤，加之中國經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展令人民幣匯率始終獲得較強的支撐，在人民幣匯率快速回升后，他們只能認(rèn)賠離場?！币晃幌愀坫y行外匯交易員指出。

一位股份制銀行金融市場部主管表示，盡管境內(nèi)在岸人民幣匯率一度跌至7.3095，但絕大多數(shù)進口企業(yè)對此相當(dāng)從容。---石獅外貿(mào)網(wǎng)站建設(shè)-石獅百度推廣-石獅百度seo優(yōu)化

“以往，若人民幣匯率快速跌破7.2、7.3等整數(shù)關(guān)口，進口企業(yè)紛紛采取緊急購匯止損措施。但現(xiàn)在，眾多進口企業(yè)早已通過外匯套保鎖定未來對外付款的購匯價格，只預(yù)留了小部分風(fēng)險敞口，緊急購匯避險的壓力自然減輕很多?！彼赋?。

據(jù)悉，隨著進口企業(yè)匯率風(fēng)險中性意識增強，他們的外匯套保比率正持續(xù)增加。以往，他們通過遠(yuǎn)期外匯掉期交易鎖定的購匯金額占比只有30%，但今年以來人民幣匯率受美元持續(xù)走強影響而持續(xù)回落，如今他們的外匯套保比率普遍超過70%，只留約30%的外匯風(fēng)險敞口，令他們更從容應(yīng)對本周人民幣匯率劇烈波動狀況。---石獅外貿(mào)網(wǎng)站建設(shè)-石獅百度推廣-石獅百度seo優(yōu)化

此外，進口企業(yè)從容應(yīng)對本周人民幣匯率劇烈波動，還有兩個重要因素。一是眾多進口企業(yè)的進口渠道日益多元化，紛紛加大與歐洲、日本等企業(yè)的進口采購規(guī)模，并以歐元日元作為進口貿(mào)易結(jié)算貨幣。由于今年以來人民幣面對歐元、日元等非美貨幣保持“強勢”，這些進口企業(yè)反而購匯成本有所減低；二是今年以來不少進口企業(yè)紛紛嘗試擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算占比，有效降低他們的匯兌風(fēng)險。

一位電子產(chǎn)品出口企業(yè)財務(wù)總監(jiān)指出，盡管當(dāng)前人民幣匯率高于他們此前設(shè)定的外匯套保結(jié)匯執(zhí)行價格，但他們并不在意。一方面他們可以選擇不執(zhí)行外匯套保合同而獲取更高結(jié)匯收益，另一方面企業(yè)高層認(rèn)為人民幣匯率雙向波動是主旋律，企業(yè)未必每次都能精準(zhǔn)操作實現(xiàn)結(jié)匯收益最大化，與其冒險豪賭，不如提前通過外匯套保合同“鎖定”企業(yè)希望看到的結(jié)匯收益。---石獅外貿(mào)網(wǎng)站建設(shè)-石獅百度推廣-石獅百度seo優(yōu)化

據(jù)了解，隨著進出口企業(yè)外匯套保意識持續(xù)增強，近期剛面世的亞式期權(quán)與美式期權(quán)頗受他們青睞。究其原因，是歐式期權(quán)未能全面滿足企業(yè)的外匯套保需求。比如外貿(mào)企業(yè)購買傳統(tǒng)歐式外匯期權(quán)后，只能在到期日選擇是否行權(quán)，若不行權(quán)則可能導(dǎo)致外匯套保策略達(dá)不到預(yù)期效果。相比而言，企業(yè)購買美式期權(quán)后，可以在到期日前任一天選擇行權(quán)，既能改善自身現(xiàn)金流狀況又能達(dá)到外匯套保目標(biāo)；亞式期權(quán)盡管結(jié)算日期仍為到期日，但參考價格是期權(quán)存續(xù)期間市場平均匯率，能較大程度“契合”穩(wěn)定賬期的外貿(mào)企業(yè)外匯套保需求，且亞式期權(quán)費用低于歐式期權(quán)，進一步降低企業(yè)外匯套保操作成本。

“這令眾多進出口企業(yè)更加從容地應(yīng)對本周人民幣匯率大落大起，令外匯市場沒有出現(xiàn)明顯的追漲殺跌跡象，有助于外匯市場持續(xù)平穩(wěn)運行?！鼻笆龉煞葜沏y行金融市場部主管指出。

回顧10月人民幣對美元匯率表現(xiàn)，人民幣對美元匯率中間價、在岸人民幣對美元以及離岸人民幣對美元均出現(xiàn)不同程度的貶值。---石獅外貿(mào)網(wǎng)站建設(shè)-石獅百度推廣-石獅百度seo優(yōu)化

多數(shù)機構(gòu)認(rèn)為，短期人民幣可能仍存在貶值壓力，這也是如韓元、日元等亞洲貨幣共同面臨的壓力，畢竟美聯(lián)儲加息仍遠(yuǎn)未結(jié)束。上述兩大貨幣一年以來的貶值幅度分別超過了20%和30%。

不過，在多位分析人士看來，人民幣對美元匯率近期走勢仍舊處于合理范圍內(nèi)，用戶也不用談貶值“色變”，人民幣長期走強仍有支撐。同時，基于人民幣匯率的雙刃劍特性，合理范圍內(nèi)的貶值、升值對于進出口貿(mào)易的影響各有不同。---石獅外貿(mào)網(wǎng)站建設(shè)-石獅百度推廣-石獅百度seo優(yōu)化

對于人民幣匯率的長期走勢，10月28日，銀保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人同樣提到，中國經(jīng)濟韌性強、潛力足、回旋余地廣，目前遇到的困難是非預(yù)期因素造成的，中國經(jīng)濟長期向好的趨勢不會改變，實現(xiàn)現(xiàn)代化勢不可擋。上升時期的經(jīng)濟，必然形成上升的貨幣。

前述銀保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，盡管短期內(nèi)有一些不穩(wěn)定因素影響，但人民幣的市場地位不會改變，人民幣長期走強的趨勢不會改變，我國持續(xù)的國際收支順差和巨額的對外投資凈資產(chǎn)，為人民幣匯率穩(wěn)定提供了強有力保障。過去30多年來，凡是看貶人民幣的企業(yè)和個人都吃了虧?，F(xiàn)在拋本幣買外匯，將來一定會后悔。